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香港保险公司以介绍形式香港上市

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昨日在伦敦交易所刊发通告,表示将加快来港上市的步伐,希望在供股权出台前,先行在港以“介绍形式”上市。香港保险公司上周宣布,供股集资210亿美元(1638亿港元),用作收购AIA。供股权5月开始买卖,亦即保诚要在4或5月来港上市。

理论上,新股上市首半年不能发新股集资(半年禁售期),但根据《上市规则》,新股在上市前所订立的股份买卖协议,可酌情获豁免遵守禁售期要求。

有接近上市委员会的人士亦指出,禁止新股上市后实时发股集资,旨在保障新股股东权益,不会太快被无理摊薄。然而,新股倘能证明其于上市后的集资活动,旨在获取现金收购特定项目,股东权益又没有受损的话,港交所或会批出豁免,容许新股上市半年内集资。由于保诚供股旨在集资收购AIA,理应有资格取得豁免。

有资格豁免禁售期限

虽然香港保险公司在港上市后火速供股集资,不难获港交所批出豁免,但以“介绍形式”上市的保诚,或要因应港交所的新要求,引入若干措施稳定港、英股价,以及确保本港有充足的股份供应,避免重演早前的亚洲果业(0073)事件。有证券界人士指出,由于香港保险公司在港上市时不会发新股,是以投资者如要成为香港保险公司股东,或是取得供股权,必须在二手市场吸纳。在僧多粥少情况下,可以预期香港保险公司在港定会被追捧。

香港保险公司原来计划供股收购AIA后,始安排AIA来港上市,是以香港保险公司昨日突然宣告行动“加速”,外界都甚感意外。然而,有投资界人士指出,香港保险公司赶在供股前来港挂牌,对香港保险公司较为有利,因供股同步在港、英展开,可吸纳更多香港及亚洲投资者。再者,在港供股以港元结算,没有英镑、美元的汇兑风险,对参与供股的投资者及保诚本身也有好处。

僧多粥少料受追捧

港交所原本对AIA来港上市集资千亿元的大计胸有成竹,谁知AIA上市之路一波三折,上周更突然被香港保险公司收购,香港保险公司昨日又宣告改以“介绍形式”上市,放弃直接在港集资。不过,有接近港交所的人士指出,香港保险公司放弃在港直接上市集资,对港交所的影响其实有限,因新股上市费对港交所整体收入一向贡献不多,反而重磅新股在港挂牌后,其二手交投及往后的集资活动,才能增加港交所的收益。